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千亿房企疯狂接力借新还旧游戏能玩多久

2019-10-18 20:16:51 | 来源: VR

千亿房企疯狂接力借新还旧游戏能玩多久

作者 | 地产密探

在外人眼里,开发商都是“不差钱”的主儿,腰缠万贯,豪车名媛,进出楼盘会所,如今还有艺术范儿,营销那叫一个词儿“溜”。

真正熟习这个行业的人会知道,开发商也是“提着脑袋,过活”,一旦被银行卡住脖子,再大的商业帝国,总会瞬间倾倒,比如万达。

好在万达,还算聪明。一番疯狂“卖卖卖”之后,如今摇身一变,却成了一家商管公司。王健林这一招,不亏是军人出身、历经大风大浪的大企业家。

他说,以后别叫我“地产大佬”。巅峰时刻,王健林指导万达江山,风光无穷,但如今更似“大隐,隐于市”。

近期,觅窝君观察发现,仅在上海、深圳交易所平台上,房企频繁抛出发债计划,可谓“疯狂至极”。

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千亿房企玩财技:“借新还旧”很疯狂

如果说,之前房企对发债用处还遮遮掩掩或指向住房租赁、棚改等被国家鼓励的一些细分领域,但现如今赤裸裸,明确表示“借新还旧”。

外界猜想,这也许跟日前央行降准、向市场释放1.5万亿流动性息息相关。

1月28日,新城控股向上海证券交易所递交了一份答复函,以回应监管层对其80亿公司债资金用处是不是与之前存在重复嫌疑。

新城控股明确表示,所募资金拟用于偿还16 新城01、16新城02、16新城03、16新城05、18新控02公司债券。经发行人及主承销商核查,本次募集资金用途与前次公司债券召募资金用途不重复。

最新更新的融信40亿公司债计划,从说明书详情来看,也指向“借新还旧”,称全部用于偿还有息负债、补充流动性。但最新监管反馈函却将矛头指向了融信“静安地王”一案,在楼市调控不放松的大背景下,发债计划能否被获批,就显得非常棘手。

1月中旬,碧桂园对外表露了100亿元公司债计划具体偿还相干债务的详细情况,其负债率已高企,急需偿还。

千亿房企疯狂接力借新还旧游戏能玩多久

日前,权威媒体曾曝出千亿房企——富力地产截止2018年末触及3000亿元债务“压顶”,13个月融资800亿元“补血”1案。

觅窝君发现,年初以来,富力仍在继续疯狂发行债券,且相关债券产品非常集中,足见其资金饥渴。

千亿房企疯狂接力借新还旧游戏能玩多久

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中小房企更恼火

千亿房企如此资金饥渴,何况中小房企呢?

觅窝君还发现,更多中小房企也在疯狂发债融资。以上实发展为例,1月24日向上交所递交了18亿元公司债计划,针对用处,其明确说要偿还之前的公司债。

大名城1月初曾抛出24亿元公司债计划,全部用于还债。但觅窝君发现,该房企资金尤为紧张。之所以这么说,我们来看一下他的现金债务比率。

截止2018年9月底,大名城的手上现金不到16亿元,但短期债务高达23.4亿元,一年内非活动负债逾47亿元。

大名城1月5日表露消息,说2018年累计新增借款为121.3亿元(包括银行借款、拜托贷款、融资租赁、股东借款、公司债券及其他借款等业务种别),占2017年末经审计净资产比例95.76%。

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偿债高峰到来,豪赌惹的祸!

据时代财经不完全统计,截至1月25日,房企已公布约66笔融资及融资计划,总融资规模约1711.1亿元,刷新近一年多来房企单月融资新记录。

近来,关于2019年楼市“松绑”的声音不断,甚嚣尘上,从一个侧面看出各地楼市降温以来,地方政府、开发商均面临极大的压力和挑战。

尤其是开发商,对于一些摇号的城市,有些盘的中签率为零,也就意味着无人认购或都不符合资格,靠销售回款支撑企业运作“鸭梨山大”。

这一波楼市上涨,造就了天量地王,开发商高杠杆运作豪赌背后,资金链承压,发行的很多债券当时虽是长期债务,但2019年将进入集中兑付期,如果市场仍显冷清,一些房企或将难以为继。

如有兴趣的读者,可以详细阅读觅窝日前刊发的《新年房企“第一仗”:忙找钱,新城等3家举债200亿》一文,内文已披露包括银亿股份、粤泰股分等上市房企已堕入债务危局。

策划:觅窝新媒体

编辑、撰文:地产密探

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